Отличия мирового и российского курса золота

Перехватить деньжат - быстрый займ от Boostra, деньги в течение 10 минут на карте!
------------------------------------------
Потребительский кредит от Альфа. До 7 млн, нужен только паспорт!

О связи между золотом и традицией

Формально все правильно. В мире сегодня одновременно существуют как бы два рынка золота: физический и бумажный. Причем второй в пересчете на реальный вес в тоннах более чем в десять раз по объему торгов превосходит первый. Если на торгах разного рода «обеспеченными золотом фондовыми инструментами» (например, деривативами) с предложением проблем нет, то реального золота на торговых площадках в мире предлагается всего 2450 тонн в год. Из них в банковские слитки, то есть инвестиционные активы, превращается только 10%, остальное расходуется на ювелирные изделия и потребности промышленности, в том числе электронной. Неудивительно, что 2450 тонн на всю планету в год быстро раскупаются, особенно в свете многочисленных признаков приближения идеального финансового шторма.

Другой вопрос, что к перспективе падения доллара этот процесс имеет опосредованное отношение. Точнее, все обстоит с точностью наоборот. Не золото скупают, чтобы обвалить доллар, а опасения в достаточно скорой перспективе столкнуться с кризисом доллара вынуждают всех искать способы сохранения своих капиталов.

В этом смысле на планете существует не так много доступных вариантов: например, недвижимость, оружие, но основным является именно золото. Оно было общепризнанной ценностью на протяжении вот уже как минимум 3 тысяч лет, и вряд ли есть основания ожидать слома этой традиции в ближайшем будущем.

Однако этот процесс вступает в противоречие с планами США по выдавливанию мировых капиталов из других стран для поддержания роста своей экономики. Как минимум в течение того времени, которое потребуется Вашингтону на склонение Европы к подписанию договора TTIP, цены на золото не должны расти, иначе инвесторы кинутся покупать золото вместо американских акций и долговых бумаг Казначейства. Тут уместно вспомнить, что 3/4 всех мировых торгов «бумажным золотом» сосредоточены на бирже в Нью-Йорке, то есть находятся в зоне прямого американского официального и неофициального давления. Потому и сложилась столь парадоксальная ситуация, когда физическое золото в дефиците, но официально установленная на него цена остается низкой. Более того, ведущие игроки вроде JP Morgan Chase в своей «аналитике» пророчат ее дальнейшее снижение.

Золото как товар

Популярность золота как товара вызвана его уникальными свойствами. Особое к нему отношение создали три главных из них:

Запасы золота на Земле не бесконечны. Это говорит о том, что как бы ни стремились золотодобывающие компании и перерабатывающие предприятия нарастить объемы производства, возможности их ограничены. Соответственно, постоянно растущий спрос (ежегодно все больше золота требуется как для личного владения растущим населением планеты, так и для использования в промышленности, особенно электронной, и в качестве резервов для центральных банков) не может быть удовлетворен, что приводит к постоянному удорожанию актива. Подтверждение этому найти не сложно – за последние 15 лет рыночная цена золота поднялась более чем в 4 раза.
Золото не теряет ценности. Речь идет не о том, что человечество издавна использует его как средство для расчетов и материал для ювелирных изделий, и не о постоянном росте цены, а о свойствах самого металла. Золото – металл, легко поддающийся обработке, и, при этом – инертный по отношению к большинству химических воздействий. Оно не окисляется и не корродирует. Соответственно, изготовленный десятки лет назад слиток так же моет быть использован для промышленных нужд или создания резервов, как и отлитый вчера.
Производство золота обходится дорого. Лишь незначительная его часть доступна в самородном виде. Остальное приходится добывать, обрабатывая тонны породы дл получения нескольких грамм драгоценного металла. Кроме того, химическая инертность существенно усложняет технологии очистки.

Все эти факторы вносят свой вклад в формирование высокой цены не этот металл.

Основные потребители золота

Инфографика (кликабельно): применение и основные потребители золота

Перечисленные свойства определяют и спрос на этот драгоценный металл. В основном он используется:

Для личного потребления в виде ювелирных украшений. Здесь играют роль как его эстетические свойства, так и высокая стоимость (ценность), что делает покупки золотых изделий выгодными и престижными.
В промышленности, прежде всего, электронной. Именно электроника максимально использует свойства золота как проводника и его высочайшую коррозионную стойкость. Благодаря этому электронная промышленность, в основном, Германии, Японии и США стала одним из крупнейших мировых потребителей этого металла. Широко используется он и в качестве катализаторов для химических процессов, что обусловило спрос и со стороны предприятий химической промышленности.
Как средство накопления (инвестирования, резервирования). Свойства цены на золото делают его привлекательным финансовым инструментом. Даже в периоды экономических кризисов золото сохраняет стабильность (а в большинстве случае и демонстрирует устойчивый рост). Это делает повышает его привлекательность как для частных лиц, стремящихся сохранить заработанные средства, так и для инвесторов, часто использующих его как убежище в случае проблем с более рисковыми активами, и для центробанков, использующих драгоценный металл для создания резервов.

Что будет с золотом, если рухнет доллар

Конечно, падение доллара всегда ведет к неопределенности на мировом рынке. Возникающая турбулентность заставляет искать надежные убежища для вложений. А золото – это и есть тихая заводь и главная мировая резервная валюта. Поэтому с финансовой стороны от того, что доллар рухнет, тоже ничего плохого не предвидится. Абсолютный крах доллара или сильное падение курса не снизит ценности золота в других валютах.

Вопрос – какова будет стоимость? Как минимум – эквивалент товаров, которые можно будет купить за тройскую унцию, сохранится. Как максимум – изменится в большую сторону. Стабильность золота подтверждена тысячелетиями.

Почему перспективы доллара ухудшились, а золота – улучшились?

Рынок уже в значительной степени заложил в цену повышение процентных ставок, которое, как ожидается, будет реализовано Федеральной резервной системой в следующем году.

И если не будет больше сюрпризов, связанных с инфляцией, ожидания по процентным ставкам пока кажутся стабильными.

На самом деле инфляция в США достигла своего пика в марте, когда она составила 8,5% в годовом исчислении, а в апреле начала снижаться, хотя и очень медленно.

Тем временем конфликт в Европе, торговые ограничения, кризис сырьевых товаров и глобальной цепочки поставок, а также прекращение сверхстимулирующей денежно-кредитной и фискальной политики оказали негативное влияние на мировую экономику.

Так как вероятность экономического спада растёт, инвесторы начинают сомневаться в том, что сильный доллар продлится слишком долго. Более того, золото традиционно демонстрировало положительную динамику в периоды рецессии, как было показано выше.

Это означает, что перспектива более медленного экономического роста, что уже происходит в Китае, может ослабить давление на Федеральную резервную систему, чтобы та дольше удерживала процентные ставки на высоком уровне, что позволит драгоценным металлам расти.

Что влияет на цену золота

С начала биржевой торговли металлом в 1792 году цена на него колебалась от 19 до 30 $ за тройскую унцию. Некоторая стабильность наступила с принятием в 1944 году Бреттон-Вудской системы, когда 35 $ приравняли к одной унции. На протяжении пары десятилетий золото было привязано к доллару. Но истощение запасов США к 1970 годам заставило Никсона отменить эквивалентность доллара золоту. С тех пор стоимость значительно выросла, и благородный металл сам стал образцом надежного резерва. Но и на этот резерв цена колеблется по многим причинам.

Металл постоянно дорожает и ненадолго дешевеет. Стоимость зависит от многих факторов, ведь это не обычный товар вроде стали или зерна. Помимо рыночных отношений на котировку влияют еще политические события и инвестиционная привлекательность. Факторы влияния можно разделить на две группы.

Первая – это товарные отношения:

Спрос на ювелирном рынке.
Уровень потребления со стороны промышленных предприятий.
Истощение разрабатываемых месторождений, удорожание добычи и разведки новых.
Неспособность или нежелание добывающих компаний полностью обеспечить спрос.

Вторая – прочие:

Политические кризисы и природные катаклизмы в ведущих странах-экспортерах.
Глобальная экономическая ситуация и кризисы развития мировой экономики.
Покупка или продажа центральными банками крупных государств.
Спекуляции на товарном, валютном и фондовом рынках.
Курс доллара на мировом валютном рынке.

Если первую можно отнести к объективным факторам, то со второй группой, с одной стороны, сложнее, а с другой – проще. Сложнее потому, что все факторы субъективные. Проще потому, что в итоге все сводится к неразрывной паре золото – доллар.

Текущие запасы и производство золота в мире

Благородный металл добывается уже 6 тысяч лет, и, по разным оценкам, надземные запасы составляют от 150 тыс. до 2,5 млн тонн. Большая разница вызвана тем, что металл используется в технике, медицине и промышленности, хранится в резервах центральных банков и частных сбережениях в виде ювелирных изделий, монет и слитков. WGC (Всемирный совет по золоту) оценивает запасы на уровне 192 тыс. тонн.

По сравнению с запасами, перспективы добычи небольшие. По оценке Metals Focus, на конец 2016 в подземных кладовых оставалось всего около 57,3 тыс. тонн. Сейчас годовое производство – около 3200 тонн. Поэтому, если не откроют новые суперместорождения, то запасы могут истощиться к 2034 году.

Как влияет курс доллара на золото

Влиять-то влияет, но не напрямую. Почему так? Потому, что цена зависит от разнонаправленных факторов. К ним подмешиваются сезонный спрос, локальные войны, аварии на шахтах, желание инвесторов рисковать и многое другое. Поэтому колебания курса доллара не отражаются зеркально на котировках драгоценного металла. Однако обоюдное влияние сильно заметно. Ведь расчеты за покупку золота на мировом рынке проводятся в американских долларах.

Особенно заметна зависимость во времена кризисов. Неуверенность заставляет инвесторов переводить активы в валюты «тихой гавани» – иену и швейцарский франк, скупать золото. То же происходит и при появлении негативных новостей о состоянии экономики США. Любые опасения насчет устойчивости доллара ведут к росту цены на благородный металл. Рухнувший курс доллара означает рост цены на золото. И наоборот.

О чем нам говорит соотношение золота к доллару?

Отношение золота к доллару — это показатель, который измеряет относительную силу желтого металла по сравнению с индексом доллара США (DXY), позволяя трейдерам определять основные тенденции в этих двух ключевых активах.

Как видно на графике выше, отношение золота к DXY имеет тенденцию к снижению со второй половины 2020 года, что указывает на то, что золото отстает от доллара США.

Тем не менее отношение золота к доллару не падало по прямой; были периоды, когда золото опережало доллар, оставаясь внутри медвежьего канала.

В начале мая отношение золота к доллару достигло нижней границы канала и в настоящее время поднимается из положения перепроданности.

Это может сигнализировать о начале нового периода опережения золота vs индекс DXY.

Новый золотой стандарт

Про относительность сказано вовсе не красного словца ради. Мировая экономика сегодня представляет собой очень сложный и весьма запутанный механизм из миллиардов прямых и обратных связей. Пока что она синхронизируется через относительно понятную систему валютных курсов, к тому же на стоимость своих денег любая страна мира может влиять, к примеру, через запуск печатного станка. А теперь представим на минуту, что доллара больше нет, и никто не знает, сколько, допустим, должна стоить бочка нефти в юанях или в рублях. Продавец, конечно, написал какую-то цифру на ценнике, но… сколько это будет в британских фунтах или польских злотых?

Нынешний курс российского рубля к доллару составляет 67,95 руб./доллар (ЦБ на 15.09.2015). Однако если считать через золото, то российский рубль (совокупная денежная масса 15,8 трлн руб., золотой запас 1246,6 тонны) может иметь обеспечение в 0,000079 грамма золота. Рассчитанный по той же схеме доллар США (совокупная денежная масса 12 трлн долларов, золотой запас 5950 тонн) обеспечен 0,00049 грамма золота. Соответственно в пересчете на золотые резервы соотношение этих валют составляет всего 6,28 руб. за доллар, что очень сильно отличается от сегодняшних цифр обмена.

Аналогичные расчеты показывают, что если Берлин завтра введет в оборот новую немецкую марку (совокупная денежная масса 2,8 трлн долларов, золотой запас 3391 тонна), то она будет обеспечена 0,0012 грамма золота. Французский франк — 0,0023 грамма. Британский фунт — 0,00013. Таким образом, вместо 77 российских рублей за один евро получилось бы 15,19 руб. за немецкую марку или 29,11 руб. за французский франк. А вместо 104 руб. за британский фунт давали бы всего лишь 1,64 руб.

Несложно понять, насколько серьезный кризис возникнет в тот переходный период, когда долларовые механизмы работать уже перестанут, а новый золотой стандарт будет находиться только на старте. Тут вопрос даже не в отдельных частностях вроде угрозы нашему импортозамещению или масштабам нефтегазовых доходов. Полная, а значит, болезненная перестройка коснется абсолютно всех экономик мира. Сегодня курс евро к доллару составляет 1,12, в то время как при золотом стандарте доллар может стоить 0,4 немецкой марки или 0,21 французского франка. Не говоря уже о том, что внутри единой Европы вместо общей валюты, вероятно, будут вновь введены национальные, и тогда торговля между той же Францией и Германией пойдет по курсу 1,91 марки за франк.

Это кардинально изменит устройство всей мировой экономики. Например, несложно представить, что случится с уровнем жизни в Великобритании, если внезапно окажется, что европейские товары придется покупать не по 1,41 евро за британский фунт, а, скажем, по 13,46 фунта за один евро. Добро пожаловать в клуб беднейших стран мира!

* * *

Масштабы грядущих перемен таковы, что сегодня сколько-нибудь внятно их представить, а тем более описать в таблицах и графиках не может никто. Все правительства больше всего боятся неизвестности, а потому всеми силами откладывают наступление кризиса даже в ущерб интересам собственной страны. Понятно, что британская экономика, на 50% зависящая от оказания услуг, в этом случае разорится, а ее сверхдорогая недвижимость, сегодня часто служащая отменным залогом в финансовых операциях, мягко говоря, сбавит в цене. Не вызывает сомнений также неизбежный продовольственный кризис в Европе. Доходность российских экспортных товаров, кстати, также претерпит значительные изменения не в лучшую сторону.

Хотя следует признать, что любые масштабные изменения в больших сложных системах ведут не только к убыткам. Китайцы понятие кризиса обозначают сочетанием двух иероглифов, означающих опасность и шанс. Так что шансы в новых условиях выстроить более адекватную и более эффективную экономику есть у всех. Другой вопрос, что на данном этапе они практически никак не просчитываются на перспективу. Поэтому все ведущие игроки предпочитают просто запасаться золотом, так сказать, на всякий случай. Испокон веков золото позволяло переживать глобальные кризисы любого масштаба, а традиции потому и традиции, что проверены временем. Когда доллару наступит хана, золото лучше иметь, чем наоборот.

Александр Запольскис

Как торговать золотом на Форекс

Тем, кто хочет попробовать свои силы в торговле золотом на рынке Forex, должно быть известно, что торги по паре XAUUSD практически ничем не отличаются от других валютных пар (кроме размахов и размеров спреда).

Для торговли модно применять все известные методы фундаментального и технического анализа.

Многие опытные трейдеры считают наиболее прибыльной стратегией для этой пары торговлю на новостях. Действительно, выше уже было сказано, что малейший негатив в экономике развитых стран приводит к росту курса золота, размахи движения в несколько сотен пунктов (на «четырехзнаке») за несколько часов или минут – не редкость.

Другой привлекательный вариант – использование корреляций. Трейдеры отмечают, что пара отлично коррелирует с нефтью (прямая корреляция).

Корреляция цен на золото и нефть

Опытные участники рынка используют в своих торговых системах корреляции с индексом доллара и индексом евро (он рассчитывается по аналогии с индексом доллара), и даже с парой EUR/USD.

Корреляция пары XAU/USD с парой EUR/USD на Форекс

Необходимо помнить и о некоторых особенностях пары – резких разворотах и высокой волатильности, значительном уровне рыночного шума в котировках. Тем, кто собирается выбрать XAUUSD для торговли следует использовать старшие таймфреймы и мощные фильтры для отсечения ложных входов, работать с торговыми системами, удерживающими позиции в течение нескольких свечей (сделать точный прогноз закрытия текущего бара по золоту практически невозможно).

На пути к миру без доллара

Потому, к каким бы шулерским приемам ни прибегали США на рынке золота, переломить эту тенденцию полностью они не в состоянии. Через влияние на процесс ценообразования и контроль над торгами «бумажным золотом» у Вашингтона пока получается удерживать цены низкими, но искусственность, а значит, не вечность этого положения очевидна практически всем серьезным игрокам, и прежде всего специалистам центральных банков стран мира. Именно поэтому процесс возврата золота под свой контроль с каждым годом набирает обороты.

Взять, к примеру, ту же Германию. На бумаге она обладает одним из крупнейших золотых запасов. На 31 декабря 2012 года на балансе государства числилась 3391 тонна. Однако непосредственно в хранилищах Бундесбанка во Франкфурте находится всего 1036 тонн, или 31% национального золота. Остальное лежит в ФРБ Нью-Йорка (1536 тонн, или 45%), в Банке Англии в Лондоне (450 тонн, или 13%) и почему-то в Банке Франции в Париже (374 тонны, или 11%). Иными словами, 69% немецкого золота находится где угодно, только не в Германии, поэтому немецким оно считается лишь на бумаге. Скажем, если Франция будет воевать с Германией, что она с похвальным постоянством делает минимум два раза в столетие, вряд ли парижане окажутся настолько галантны, чтобы вернуть немцам их золотой запас. Да и в мирное время это непростой процесс: так, из 84 тонн, которые Бундесбанк собирался вернуть в страну в 2012 году, в реальности забрать получилось всего 37. Что касается США, то на протяжении 20 лет (с 80-х годов ХХ века) ФРС отказывалась допускать в свои хранилища немецких контролеров даже для проведения ревизии хранящегося там немецкого (!) золота.

Сколько будет стоить золото в день краха доллара

Надо признать, что с подобными проблемами сталкиваются не только немцы. Свое золото из США не могут вернуть Австрия и Нидерланды. Хотя процесс, конечно, идет — пусть со скрипом и проволочками, но возвращать запасы их реальным владельцам все-таки приходится. В результате объемы находящегося в Америке золотого запаса сократились до 5950 тонн, самой низкой отметки за 20 лет.

Владельцы спешат вернуть запасы под личный контроль как раз потому, что перспективу дедолларизации мировой экономики они полагают весьма и весьма реальной. В этом случае всем потребуется некий новый общий знаменатель для определения взаимной стоимости национальных валют, и им может являться только золото. Как ввиду традиционного всеобщего признания его стоимости, так и потому, что оно стабильно и не портится со временем.

Причем если мир снова вернется к принципам золотого стандарта, то очень даже может быть, что под разными предлогами США просто откажутся возвращать золото. И что делать, скажем, Берлину? Двигать свои танки на Вашингтон или высаживать десант морской пехоты в Нью-Йорке? Нереальность подобного сценария очевидна, потому куда спокойнее подготовиться к переменам заранее, пока это можно сделать относительно мирным путем.

Общие сведения о паре XAUUSD

Пара XAU/USD – инструмент торговли на спот-рынке, отображающий стоимость в долларах тройской унции золота. Золото – базовая валюта пары, обозначение сформировано на основании названия элемента (Au, от лат. Aurum), принятого в таблице Менделеева.

Тройская унция золота – мера веса, содержащая приблизительно 31.103 г драгоценного метала и на сегодня ее цена для трейдеров на рынке Forex составляет около $1270 (более точные значении приводить бессмысленно, поскольку пара отличается значительной волатильностью и изменение цены в пределах 20 долларов в течение торгового дня, а то и торговой сессии или нескольких минут во время выхода новостей – не редкость).

В торговле на внебиржевом рынке используется минимальный объем сделки (1 лот), равный 100 унциям. Соответствующим образом на основании текущих котировок и кредитного плеча (если таковое используется) рассчитывается необходимый объем маржинального залога. Многие брокерские компании, предоставляющие услуги торговли на валютном рынке дают возможность заключать сделки дробными лотами (вплоть до 0.01 стандартного, в зависимости от типа открытого счета), что позволяет зарабатывать на золоте практически каждому хорошо подготовленному (или удачливому) трейдеру.

Котировка пары в терминалах, использующих четырехзначные котировки основных валют, приводятся с точностью до второго знака после запятой (например, 1273.45). Для терминалов, работающих с «пятизнаком», применяется отображение с тремя значащими цифрами после запятой. Однако, большинство провайдеров ограничиваются и в этом случае двумя знаками (третья десятичная цифра постоянно остается 0), чтобы не перегружать каналы обмена информацией и расчетные модули множеством тиков.

Все эти особенности не мешают частным трейдерам, крупным инвесторам, таким как хедж-фонды и даже центробанкам многих государств уделять значительное внимание торговле этим драгоценным металлом

Что влияет на курс золота в отдельно взятой стране?

В России (да и не только) есть своя национальная валюта, стоимость которой по отношению к доллару постоянно изменяется. Кроме того, внутренний российский рынок точно так же, как и мировой, может переживать кризис и стабилизироваться. Есть здесь и свой спрос, и свое предложение, что также влияет на внутренний курс золота.

Основными факторами котировок золота ЦБ РФ являются:

курс доллара по отношению к рублю (при снижении котировок доллара снизится и цена на золото, без всякого влияния со стороны мировых бирж);
внутренняя экономическая обстановка (повышение цены золота при ослаблении рубля, возникновение ажиотажного спроса и т.д.);
спрос и предложение среди крупных российских инвесторов и владельцев золотых запасов.

Последний фактор имеет наименьшее значение, хотя и является «абсолютным», а не относительным по сравнению с двумя первыми. «Выкидывая» на рынок несколько тысяч тонн золота, владелец может снизить его стоимость, а создавая ажиотаж, инвесторы вполне могут способствовать росту. Но постепенно национальные котировки будут скорректированы и приближены к мировым.

В целом, курс золота в России, да и в любой другой стране с рыночной экономикой, не может значительно отличаться от мирового. Это возможно только в странах с закрытой экономикой, где Центробанк сам определяет цены.

Все остальные факторы — экономика страны и курс доллара — относительны, т.е. даже в том случае, если в России котировки золота вырастут до 3000 рублей за грамм, «виноват» в этом будет не Центробанк, выставивший цену, ни, тем более, внутренний рынок со слишком низким предложением и высоким спросом, а исключительно нестабильная экономическая обстановка в стране и ослабление рубля. В реальности же стоимость золота не изменится.

Ситуация с котировками золота в ЦБ РФ не отличается от ситуации в других странах с открытой экономикой: цены здесь просто конвертируются в национальную валюту, от курса которой и зависит цифра, выставленная Центробанком.

Кредитка от Сбера! Бесплатная навсегда, до 120 дней без процентов, лимит до 1 млн. Оформляй прямо сейчас!